时间：2022-11-24 02:51:13 | 浏览：844
2021-10-30安信证券股份有限公司苏铖对伊利股份进行研究并发布了研究报告《竞争改善利润目标提前完成，内生外延齐加力》，本报告对伊利股份给出买入评级，认为其目标价位为50.35元，当前股价为43.0元，预期上涨幅度为17.09%。
伊利股份(600887)
事件： 公司披露 2021 年三季报， 2021 年前三季度实现收入/归母净利/扣非归母净利846.74/79.44/75.47 亿元，同比+15.19%/+31.87%/+29.96%，其中 Q3 实现收入/归母净利/扣非归母净利 283.81/26.22/25.37亿元，同比+8.48%/+14.56%/+24.25%， 利润表现超预期。
高基数下常温奶保持稳健， 新品类持续高增， 全年利润目标提前达成。 分产品看， 单三季度公司液体乳/奶粉及奶制品/冷饮业务分别实现营收 223.09/40.42/14.09 亿元，同比+2.1%/48.2%/+20.8%。 常温奶虽受高基数和奶源紧张拖累增幅放缓但不掩稳健， 总体来看需求平稳， 四季度在春节备货助力下有望提速； 低温鲜奶预计仍有较好增速， 市场份额不断扩大。 公司重点发力奶粉业务，同时开设奶酪子公司持续布局， 已获成效， 2021年奶酪实现 5 倍于品类的增速， 成为行业前三品牌， 单 Q3 增速亮眼。 公司 2021 年计划实现营收/利润总额分别 1070/93 亿元，利润总额目标已提前完成， 向好趋势明显。
原奶成本继续承压， 后续上涨动能减弱， 产品和费用投放持续优化下净利率实现回升。2021 年前三季度公司毛利率 36.81%，同比降 0.13pct， 其中销售/管理费用率同比-1.30/-0.09pct。 单三季度公司实现毛利率 35.62%，同比增 0.90pct， 环比降 1.49pct，环比下降主因原奶成本继续上涨，但增速已有放缓趋势， 预计边际影响逐步缩小， 伊利可控奶源已达到 30%-40%，未来有望达到 50%，稳定奶源有助于平滑奶价上涨带来的毛利率波动。销售费用率 19.96%，同比降 0.54pct， 环比降 2.44pct， 公司在奶酪、 奶粉和低温业务持续投入，规模效应下公司费效比凸显， 全年销售费用率有望稳中有降。管理费用率为 4.95%，同比降 0.27pct，综合实现归母净利率 9.20%，同比增 0.48pct，环比增 0.65pct，公司在原材料成本承压下不断优化产品结构和费用投放，实现净利率企稳回升。
收购澳优加强奶粉业务布局， 内生外延助力 2025年进全球乳业前三。 近期伊利以子公司香港金港与澳优签订股权转让及增发协议， 收购完成后将持有 6.21 亿股，跃升澳优第一大股东，并触发全面要约收购； 收购完成将从供应链、奶源布局、产品品类和渠道铺设上全方面形成协同， 加速达成奶粉业务行业第一的战略目标。 内生方面，伊利持续创新， 从过去的单点式发展至链式创新，以安慕希为代表的爆品不断为公司贡献新的增长点， 10 月 19 日投资者日活动提及目前安慕希份额已达到常温酸奶的 64.8%。 五大品类引领， 品牌建设聚焦， 内生外延并举，助力伊利 2025 年进入全球乳业前三、 2030年成为全球乳业第一、健康食品五强目标达成。
投资建议： 我们预计 2021-2023 年收入分别为 1094.4/1209.8/1332.7 亿元，同比增13.0%/10.5%/10.2%，净利润分别为 84.6/102.1/116.3 亿元，同比增 19.5%/20.7%/14.0%，给予 6 个月目标价 50.35 元，对应 2022 年 30 倍 PE，维持“买入-A” 评级。
风险提示： 奶价如持续上行超预期则对盈利继续有不利影响； 竞争格局改善不及预期；收购方案审批或受阻未能完成交割
该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级31家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为49.82；证券之星估值分析工具显示，伊利股份（600887）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。
HK)公布，公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元，上涨15%，换手率111%，成交量3146万股，成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级，目标价35。
中证网讯（记者林倩）今年上半年，证券私募行业冷热不均，业绩分化严重，股票主动策略私募表现欠佳，但CTA（管理期货）策略却异军突起。相对而言，对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外，国金证券金融产品研究中心在报告中指出，商品市场仍存在波动机会，但趋势流畅性预期并不非常乐观，同时可能存在一定事件干扰，因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨，非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件，一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复，公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中，天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商，盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头，派能科技则是全球储能品牌领导者之一，云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司，其客户包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐，促进产业数字化发展，提升产业链供应链协同配套能力，打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本，带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐，促进专精特新发展，可以看出，为增加中小企业的活力，尤其是推进数字化转型，通过打造中小企业转型样本，持续提升中小企业的快速发展。
首先，是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析，这个逻辑是非常清晰的，但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会，就不需要再去解释。但是，很多老铁们，往往是以放量上涨，作为这个判断依据，那么这里面必然有很多的水分。
青岛证监局决定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十七条的规定，责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券，没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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