时间:2022-11-23 01:47:46 | 浏览:848
东方证券股份有限公司蒯剑,李庭旭近期对海康威视进行研究并发布了研究报告《宏观环境压力持续》,本报告对海康威视给出买入评级,认为其目标价位为37.96元,当前股价为28.42元,预期上涨幅度为33.57%。
海康威视(002415)
核心观点
前三季度营收597.2亿元,同比增长7%,归母净利润88.4亿元,同比下降19%。三季度单季营收同比增长3%至224.6亿元,归母净利润同比下滑31%至30.8亿元,毛利率为41.0%,仍处于健康水平,净利润的下滑主要因为销售、管理和研发三项费用同比增长8.8亿元,公司已控制进一步的人员扩张。
国内主业受宏观环境影响:三季度部分项目受疫情影响而延迟落地。其中PBG同比基本持平,民生服务与街道、乡村等基层治理业务需求向好,交通管理业务稳健增长,各类专项债的发行有望助推业务向好;EBG个位数下滑,智慧建筑受地产不景气影响继续下滑,能源冶金行业增长较好。SMBG销售在7-8月较大幅度下滑后在9月恢复增长,SMBG三季度同比负增长21%。市场活跃度在10月略有向好。
海外业务维持增长:三季度同比增长13%,海康继续采取一国一策的营销策略。分区域来看,欧洲、北美下滑对海外整体业务影响较大,拉美、亚洲等地区继续保持较快增长,预计海外业务两极分化的状态将会持续,海外收入的区域分布将有所改变。分业务来看,海外以卖产品和硬件为主,新兴市场的项目需求有增长。
创新业务增速放缓:三季度同比增长18%,其中萤石受消费需求疲软影响,其他创新业务均保持增长。萤石与机器人子公司的分拆上市进展顺利。
盈利预测与投资建议
我们预测公司22-24年每股收益分别为1.46、1.81、2.20元(原22-24年预测为1.97、2.38、2.81元,主要下调了市场规模,毛利率,上调了三项费用),维持可比公司22年26倍PE估值水平,对应目标价为37.96元,维持买入评级。
风险提示
宏观经济发展不及预期,海外业务发展不及预期,创新业务发展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券闫慧辰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.46%,其预测2022年度归属净利润为盈利203.24亿,根据现价换算的预测PE为13.04。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级17家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为49.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,海康威视(002415)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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HK)公布,公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元,上涨15%,换手率111%,成交量3146万股,成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级,目标价35。
中证网讯(记者林倩)今年上半年,证券私募行业冷热不均,业绩分化严重,股票主动策略私募表现欠佳,但CTA(管理期货)策略却异军突起。相对而言,对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外,国金证券金融产品研究中心在报告中指出,商品市场仍存在波动机会,但趋势流畅性预期并不非常乐观,同时可能存在一定事件干扰,因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认,本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等;
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
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